Gündəlik Bazar Xülasəsi 2026.2.4

Son bazar məlumatlarına görə, mis qiymətlərinin hazırkı dəyişkənliyinə əsasən aşağıdakı əsas makro amillər təsir göstərir::

1. ABŞ-ın pul siyasəti ilə bağlı gözləntilərdə dəyişikliklər

Trampın Uolşu Fed sədri vəzifəsinə namizəd göstərməsi: Bazarda sərt gözləntiləri artırır, ABŞ ÜFE inflyasiya məlumatları gözlənilmədən yüksəlir, dollar tez bir zamanda bərpa olunur və mis qiymətlərinə mənfi təsir göstərir.

2 Hərəkətidollar indeksi

Zəif dollar mis qiymətlərinə müsbət dəstək vermiş olsa da, dollar indeksi son zamanlar dirçəliş əlamətləri göstərib. Trampın Cənubi Koreyanın tarif dərəcəsini 15%-dən 25%-ə qaldırmaqla bağlı təhdidi və ABŞ hökumətinin bağlanma ehtimalının 80%-i ABŞ siyasətindəki qeyri-müəyyənliyi artırıb və dolları zəiflədib.

3 Geosiyasi risklər

ABŞ-ın İran və Venesueladakı geosiyasi hərəkətlərinin, eləcə də iki mis mədəninə girişi bağlayan Çili tətilinin yaratdığı qeyri-müəyyənlik mis istehsalına birbaşa təsir göstərir. Bu geosiyasi amillər bazarın mis təchizatı risklərinin qiymətləndirilməsini dərinləşdirib.

4. Ticarət siyasətinin nəticələri

ABŞ-ın tariflərlə bağlı narahatlıqları mis qiymətlərinə mənfi təsir göstərməyə davam edir. ABŞ-ın 2025-ci ildə Çin idxalına 10% tarif tətbiq etmək siyasətinin təsiri davam edir və ticarət müharibəsi riski ilə bağlı bazar narahatlıqları zaman-zaman artıb.

5. Buqlobal iqtisadi mühit

Qlobal maliyyə mühiti daha əlverişli istiqamətdə irəliləyir. Bu fonda əsas qlobal fond bazarları ümumiyyətlə yüksəlib və əmtəə bazarlarında da ümumi artım müşahidə olunub. Lakin istehsal PMI-i 50% bum-büst xəttinə yaxınlaşdığı üçün AMB-nin 2026-cı ildə faiz dərəcələrini artıracağını istisna etməsi gözlənilmir.

6. Qiymətli metallar bazarı ilə əlaqə

Misin maliyyə xüsusiyyətləri son zamanlar yenidən yüksəlir və qiymətli metallar mis qiymətlərinə əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərir. Qızıl və gümüş qiymətlərinin sürətlə zəifləməsi ilə mis qiymətləri sürətlə aşağı düşür.

Mis hazırda makro amillərin və fundamental göstəricilərin həm yüksəliş, həm də eniş olduğu, bazar əhval-ruhiyyəsinin isə dəyişkən olduğu bir mərhələdədir. Federal Ehtiyat Sisteminin siyasət istiqamətini, ABŞ dolları indeksinin hərəkətini və geosiyasi risklərdəki dəyişiklikləri diqqətlə izləmək tövsiyə olunur.

Ən son bazar məlumatlarına əsasən, növbəti üç ay üçün mis qiymətinin aşağıdakı təhlilini və proqnozunu verirəm:

Mis qiymətlərinin hazırkı bazar vəziyyəti

SMM məlumatlarına görə, 3 fevral 2026-cı il tarixində 1# elektrolitik misin orta qiyməti ton üçün 101.320 yuan təşkil edib ki, bu da yanvar ayındakı ton üçün 104.410 yuan yüksək səviyyəsindən bir geriləmədir. Tarixən mis qiymətləri 2025-ci ilin noyabr ayı ilə 2026-cı ilin yanvar ayı arasında ton üçün 86.840 yuandan ton üçün 104.410 yuana qədər artaraq açıq şəkildə yüksəliş tendensiyası göstərib.

Növbəti üç ay üçün proqnoz:

birBirinci Rüb (Fevral – Mart): Dəyişkən tənzimləmə dövrü

Gözlənilən qiymət aralığı: 98.000-103.000 yuan/ton

Hazırkı mis qiyməti əsasən aşağıdakı amillərdən təsirlənən yüksək korreksiya mərhələsindədir:

1) Makro siyasət qeyri-müəyyənliyi: Trampın Uolşu Fed sədri vəzifəsinə namizəd göstərməsi "qırğı" gözləntilərini artırıb və dollar indeksində dirçəliş mis qiymətlərinə təzyiq göstərib.

A. Tələb tərəfinə təzyiq: Mis kabelinin işləmə sürəti dekabr ayında 68,89%-ə düşdü, yüksək mis qiymətləri aşağı axın tələbinin azalmasını məhdudlaşdırır

B. İnventar strukturundakı fərq: ABŞ-da inventarlar artmağa davam edir, ABŞ-dan kənar bölgələrdə isə inventarlar nisbətən azdır.

ikiİkinci rübün əvvəli (aprel): Sabitləşmə və bərpa dövrü

Gözlənilən qiymət aralığı: 102.000-108.000 yuan/ton

Aşağıdakı müsbət amillər tədricən ortaya çıxdıqca:

1) Təchizat tərəfinin dəstəyi: Çilinin Milli Mis Komissiyası 2026-cı il üçün mis qiymət proqnozunu funt başına 4,95 dollara (ton başına təxminən 10.900 dollar) qaldırdı.

2) Geosiyasi risklər: Çilidə baş verən tətil iki mis mədəninə girişi bağladı və bu da mis istehsalına birbaşa təsir göstərdi.

3) Enerji keçidi tələbi: Misin süni intellekt məlumat mərkəzlərində və təmiz enerji keçidində əsas rolu diqqəti cəlb etməyə davam edir

Əsas təsir edən amillərin təhlili:

birBoğaz faktorları

1. Struktur təchizat sıxlığı: Goldman Sachs, ABŞ xaricində məhdud ehtiyatlar səbəbindən çatışmazlıq artımını əsas gətirərək, 2026-cı ilin birinci yarısı üçün mis qiyməti proqnozunu ton başına 12.750 dollara qaldırdı.

2. Dolların zəifləməsi gözləntisi: Qısamüddətli dirçəlişə baxmayaraq, uzunmüddətli zəifləmə tendensiyası hələ də mis qiymətlərini dəstəkləyir

3. Ehtiyatlarda ikiqat azalma: LME mis silinmə daxilolmaları 37%-ə yüksəldi. Bütün ehtiyatlar çıxarılarsa, daha da azalma baş verə bilər.

ikiAyı faktorları

1. Yüksək qiymətlər tələbi azaldır: Mis qiymətlərinin davamlı artımı tələbatı əhəmiyyətli dərəcədə azaltdı və şirkətlər alışlarında daha ehtiyatlı olurlar.

2. Makro siyasətlərin sərtləşdirilməsi: Fed-in "qırğı" gözləntiləri və ticarət siyasətindəki qeyri-müəyyənliklər

3. Spekulyativ fondlar mənfəət əldə edir: Bəzi investorlar mis qiymətləri yüksək olduqdan sonra investisiya yatırmağı seçirlər

Risk Xəbərdarlığı:

Mis qiymətləri növbəti üç ay ərzində aşağıdakı risklərlə üzləşəcək:

- ABŞ tarif siyasətinin dəqiq vaxtı və intensivliyi

- Əsas qlobal iqtisadiyyatlarda pul siyasətinin tempi dəyişir

- Geosiyasi münaqişələrin təchizat zəncirlərinə faktiki təsiri

Ümumi mühakimə: Mis qiymətləri növbəti üç ayda əvvəlcə eniş, sonra isə yüksəliş tendensiyası göstərəcək, qısamüddətli geriləmə sahəsi məhdud olacaq və orta və uzunmüddətli dövrdə tələb və təklifin əsasları tərəfindən dəstəklənən yüksəliş əsasını qoruyacaq. İnvestorlara ehtiyatlardakı dəyişiklikləri, makro siyasət trendlərini və aşağı axın tələbinin bərpasını diqqətlə izləmələri tövsiyə olunur.